Снижение базовой ставки Национальным банком Молдовы (НБМ) с 9% до 8% "спровоцировало" увеличение спроса на государственные ценные бумаги (ГЦБ), что отразилось на доходности бумаг.
Их эмитент – Министерство финансов – разместил на аукционе во вторник, 11 июля, ГЦБ на 175,11 млн. леев (,6 млн.), что на 23,9 млн. леев меньше аукциона недельной давности. Показатели средней доходности бумаг составили 7,39-7,72%, что заметно ниже предыдущего аукциона, когда они равнялись 7,56-8%.
Профессиональные участники рынка подтвердили ранние прогнозы о том, что банки начнут активно "выходить" из сертификатов НБМ. "Доходность по сертификатам упала с 9% до 8%. Высвобождающиеся за счет этого ресурсы банков будут направляться на кредитование реального сектора экономики, или на покупку ГЦБ. Показатель доходности по бумагам тоже на уровне 8%, но доход по ним не облагается налогом", отмечают они.
Участники рынка считают, что увеличение спроса на ГЦБ двинет показатель доходности по ним "вниз", при условии, что уровень инфляции будут замедляться, что традиционно происходит в летние месяцы. "Однако ниже, чем 7-7,25% доходность по ГЦБ не должна опуститься, поскольку это будет означать, что доходность по бумагам будет ниже уровня годовой инфляции, которая по итогам июня составила 7,3%", говорят эксперты.
На рынке присутствуют заметные ожидания снижения индекса потребительских цен, что продолжит тренд снижения процентных ставок по депозитам и кредитам. "Устойчивость и продолжительность данного тренда поможет наращивать кредитование, в результате чего прекратится сокращение кредитного портфеля по системе и начнется его постепенное увеличение, которого мы ждем уже ближе к осени", – сказал один из банкиров, выразив надежду на то, что инфляцию удастся вернуть в заданный для нее коридор 5% плюс-минус 1,5%.
Добавить комментарий