Захочет ли Армашу сломать стереотипы?

Назначение министра финансов Октавиана Армашу на должность президента Национального банка Молдовы стало неожиданностью для тех, кто считает, что руководить Центробанком должен специалист в этой области.

Однако отсутствие у него опыта работы в банковской сфере может ему помочь избежать стереотипов, мыслить масштабнее и, соответственно, сделать гораздо больше в целом для развития страны, чем его предшественник. Или, наоборот, в этих условиях можно пойти по накатанной колее, не делая резких движений.

Главное – сохранить отношения?

Многие считали уход в отставку главы НБМ Серджиу Чокли плохим знаком для партнёров по развитию и тревожились относительно дальнейших отношений Молдовы с МВФ. Видимо, по этому поводу беспокоился и спикер парламента Андриан Канду, предложивший кандидатуру министра на данный пост. На пресс-конференции в день назначения нового руководителя Центробанка председатель законодательного органа назвал самым главным то, что Октавиан Армашу был партнером Серджиу Чокли во взаимоотношениях с Международным валютным фондом, Всемирным банком и другими международными партнерами.

Уточним, что Армашу в качестве министра финансов вместе с Чоклей вёл переговоры с фондом по ныне действующей трёхлетней программе поддержки МВФ. После отставки президента НБМ, ещё до назначения его преемника, в представительстве МВФ сделали заявление о том, что фонд продолжит «тесные и конструктивные отношения с Нацбанком и взаимодействие с новым президентом Национального банка Молдовы в рамках диалога с молдавскими властями по экономической программе, а также в рамках взаимодействия МВФ с властями стран-членов». Иначе и быть не могло, ведь в своё время никто из названных международных структур ничего не высказал против назначения президентом НБМ в 2009 г. откровенно слабой кандидатуры Дорина Дрэгуцану, который просидел в этом кресле до апреля 2016 г. и, как известно, допустил кражу миллиарда долларов из банковской системы страны.

На наш взгляд, гораздо важнее отношений с партнёрами по развитию то, как НБМ будет способствовать развитию молдавской экономики. Сможет ли он быть независимым в принимаемых решениях? До сих пор этого не было. Не останется ли его фокус внимания лишь на поддержании инфляции в заданных рамках, внедрении «Базеля III» и обеспечении прозрачности акционеров в коммерческих банках? Потому что реальной экономике этого мало. О том, что нужно экономике на самом деле можно прочитать здесь.

Скукоженная экономика

В настоящее время в Молдове наблюдается очень слабая предпринимательская активность.

«В целом по экономике риски ведения бизнеса не уменьшились, - говорит доктор экономики Татьяна Ларюшина. - У нас очень мало бизнеса как такового. И тот бизнес, который сегодня функционирует, не особенно спешит к бурному развитию, которое могло бы быть. Это объясняется, в первую очередь отсутствием доступа к качественным инвестиционным деньгам (длинным и дешевым в леях), а также общим недоверием, что является не психологической или эмоциональной категорией, а экономической. Горизонт планирования бизнеса очень узкий. Предприниматели не спешат делать серьёзные инвестиции на два-три цикла – на пять-семь лет, т.е. на среднесрочное планирование, что было бы нормально для более устойчивой, эффективной экономики».

Поэтому очень важна роль НБМ в том, чтобы способствовать развитию благоприятной среды для бизнеса, в частности, в удешевлении кредитных ресурсов.

«Ведь валютные резервы выросли до более чем $3 млрд за счёт того, что монетарная масса большая, и спроса на эти деньги нет, - продолжает эксперт. - Ценовая конъюнктура спроса на кредитование и бурная активность, которая требовала всё большего и большего финансирования, съёживаются. Это – параметр нашей экономики. В какие-то времена она переживала подъём, тогда нужно было больше печатать денег, и при этом инфляция была вполне контролируемая. А сегодня очень вялая деловая конъюнктура и очень высокие риски ведения бизнеса, о которых даже не говорится. Абсолютно не защищены права собственников, которые не понимают, зачем они должны развивать свой бизнес и рисковать, т.к. в любой момент их права могут быть оспорены, и можно потерять бизнес.

Печально констатировать то, что в нашей экономике недостаточно бизнеса. Не просто люди уехали, с ними уехали команды, бизнес-проекты, нормальные капиталы (не те, которые отмываются). А со стороны публичного потребления, т.е. государства, есть какие-то проекты, в которые вкладывается государство, но такая активность в основном носит электоральный аспект. Поэтому в целом экономика очень скукоженная.

Ничего не было сделано для определения чётких ясных параметров, которые бы позволили увеличивать государственные расходы, чтобы улучшать экономическую ситуацию и финансировать, не просто разогревая инфляцию, а тут же создавая рабочие места и увеличивая спрос на внутреннее потребление и спрос на финансирование».

Разумеется, решение этих проблем – дело не только НБМ, но и других госструктур. Но сегодня в такой среде приходится работать банковской системе.

Какие задачи стоят перед банками?

Какие задачи или проблемы нужно в первую очередь решать в банковской системе с помощью НБМ? Председатель Ассоциации банков Молдовы Николае Дорин считает, что с принятием нового Закона о деятельности банков, который вступил в силу с 1 января 2018 г., национальная нормативная база по регламентированию и надзору в банковском секторе всё больше адаптируется к лучшим международным практикам, известным как стандарты «Базель III». Переход на эти стандарты происходит после периода восстановления ситуации в банковской системе. С одной стороны амбициозный, а с другой стороны крайне необходимый процесс внедрения стандартов «Базель III» является серьёзным вызовом для лицензированных банков, учитывая то, что переход со стандартов «Базель I» к требованиям «Базель III» происходит в очень сжатый период времени.

«Реформирование идёт в соответствии с графиком, разработанным НБМ. Ассоциации банков Молдовы совсем непросто поддержать банки в этом процессе. В рамках ассоциации мы организуем экспертные комиссии, где обсуждаем проекты нормативных актов, вырабатываем общее мнение о них и при необходимости просим НБМ организовать совместные рабочие заседания», - сообщил собеседник.

Бизнес интересует, что нужно сделать, чтобы увеличить объем кредитования экономики? По мнению главы Ассоциации банков Молдовы, развитие экономики Молдовы в 2017-2018 гг. было не однозначным, и зарегистрированный экономический рост нельзя считать устойчивым. Отсюда всё ещё происходят негативные ожидания экономических агентов относительно восстановления экономической ситуации в стране и, соответственно, низкий интерес к использованию кредитов для развития бизнеса.

«Следует отметить, что лицензированные банки в Молдове обладают высоким кредитным потенциалом и располагают достаточными финансовыми ресурсами, что оказывает благотворное влияние на экономику в целом, - продолжает Николае Дорин. - Однако переход на стандарты «Базель III» является проблемой не только для лицензированных банков, но и для их клиентов. Для банков и предприятий, которые ищут финансирование, правила стали намного строже, что серьёзно влияет на модель бизнеса и даже на его прибыльность. И если банки уже адаптировались к новым требованиям, которые сосредоточены на оценке кредитного риска, то экономические агенты только с трудом приспосабливаются к новым требованиям, предъявляемым банками. Поэтому банки очень осторожны при рассмотрении кредитных заявок.

Тем не менее кредитные портфели лицензированных банков демонстрируют рост, который идёт медленными темпами, но у него есть устойчивые тенденции. По данным НБМ, общий остаток кредитов, выданных банками в октябре 2018 г., увеличился на 5%, по сравнению с октябрем 2017 г., и составил 34,9 млрд. леев. Кредитование в традиционных для заимствования отраслях (сельском хозяйстве, торговле или пищевой промышленности) растёт. Также в целом в банковском секторе продолжает улучшаться кредитный портфель. Так, доля проблемных кредитов снизилась с 18,3% на конец 2017 г. до 13,3% на конец октября 2018 г. В октябре 2018 г. общая сумма вновь выданных кредитов в национальной и иностранной валютах составила 2,8 млрд леев, что на 34,8% больше, чем в октябре 2017 г. Это произошло благодаря тому, что значительно снизились процентные ставки по кредитам. Самыми привлекательными были кредиты на срок от двух до пяти лет (их доля – 39,6% в общем объеме кредитов)».

Чтобы кредиты в Молдове стали дешевле...

Ведь молдавским производителям приходится конкурировать с предприятиями из ЕС, где кредиты значительно дешевле. Напомним, что годовая инфляция уже стала очень низкой - 1,2%.

«Процентные ставки по кредитам, предоставленным лицензированными банками, значительно снизились по сравнению с 2015 г., когда они были на уровне 14-15% по вновь выданным кредитам, - отвечает Николае Дорин. - В октябре нынешнего года средняя ставка по кредитам в иностранной валюте снизилась на 0,07 п.п., по сравнению с сентябрем. Физическим лицам были предоставлены кредиты по средней ставке 6,33%, а юридическим лицам - по 4,48%, что сопоставимо с процентными ставками, применяемыми европейскими банками.В то же время средняя ставка по кредитам в национальной валюте незначительно выросла - на 0,02 п.п., по сравнению с предыдущим месяцем. Средняя ставка по выданным кредитам для физических лиц составила 7,85%, а для юридических лиц - 9,01%.

Так, по сравнению с октябрем 2017 г. средние ставки по кредитам в национальной и иностранной валюте снизились (в национальной валюте на 1,48 п.п., в иностранной валюте на 0,33 п.п.), и продолжается устойчивая тенденция к их уменьшению.

Снижение средних ставок отразилось на процентной марже по операциям в национальной валюте, которая в октябре 2018 г. составила 3,92 п.п., снизившись на 0,36 п.п., по сравнению с октябрем 2017 г., и в иностранной валюте - 3,46 п.п., что меньше на 0,07 п.п. В этом контексте стоит упомянуть то, что процентные ставки по кредитам, предоставленным лицензированными банками, значительно ниже процентных ставок по кредитам, которые выдают небанковские финансовые учреждения – компании по микрофинансированию (в настоящее время их ставки достигают 30-40%)».

Отметим, что в небанковский сектор за небольшими суммами на короткий срок обращаются физлица. А для развития экономики нужны дешёвые длинные деньги в молдавских леях: для предпринимателей – под 3-4% на 10 лет, а для семей – под 3-5% на 25 лет. В настоящее время в Молдове кредиты на срок более пяти лет наиболее дорогие – по ставке 9,48%. Если новый президент НБМ, как и его предшественник (они, кстати, ещё и друзья), будет считать, что основная задача Национального банка заключается не в том, чтобы способствовать снижению процентных ставок по кредитам, а в обеспечении стабильности цен, то для экономики вряд ли что-то изменится в обозримом будущем.

Следует также учесть то, что более 60% молдавского бизнеса - это малые и средние предприятия, а то и микро. То есть в Молдове спрос на кредиты от бизнеса в большей части идёт из очень специфического сегмента, которому банки доверяют ещё меньше, чем крупным компаниям. А с учётом возросших требований к заёмщикам в свете внедрения «Базеля III», то получать финансирование в этом сегменте экономики стало ещё сложнее. Как же в таком случае развиваться молдавскому бизнесу и в целом экономике?

Ангелина Таран