Dacă unul dintre cei mai profesioniști miniștri ai Economiei nu înțelege acest lucru, atunci ce să mai vorbim despre succesorii săi…

Vasile Balan

Domnul Alexandr Muravschi, fostul ministru al Economiei, mi-a pus o întrebare prin intermediul unei postări pe Facebook:

"Ar putea multstimatul autor al articolului, în sprijinul cuvintelor sale precum că în alte țări "băncile centrale se implică activ în dezvoltarea economiei, finanțînd guvernele și băncile comerciale", să dea exemple de astfel de țări și cum fac ele acest lucru. Vă rugăm să nu includeți Venezuela și Zimbabwe. Interesant, cum oare se întîmplă așa? De ce la noi BNM este atît de rea? Fără exemple concrete, o astfel de afirmație a autorului arată, cel puțin, nu prea bine”.

Stimate Domnule Muravschi, în Republica Moldova nu există capital istoric, nu există piață a valorilor mobiliare și, prin urmare, singura sursă de dezvoltare a statului, a majorității agenților economici și familiilor este creditarea bancară. Îmi pare rău că dvs., fiind unul dintre cei mai profesioniști miniștri ai Economiei în trecut, așa și nu ați înțeles importanța existenței în țară a unui sistem bancar care să poată dezvolta țara prin intermediul împrumuturilor pe termen lung, cu dobîndă redusă.

Dacă e să ne referim la întrebarea dvs., atunci există mai multe exemple. Voi aduce doar unul:

Sistemul Federal de Rezerve (SFR) al SUA.

Voi enumera cîteva dintre funcțiile sale, în dependență de importanța lor, care sînt stabilite în Legea privind Sistemul Federal de Rezerve:

• îndeplinirea atribuțiilor de bancă centrală a SUA;
• menținerea unui echilibru între interesele băncilor comerciale și interesele naționale;
• asigurarea supravegherii și reglementării instituțiilor bancare;
• protecția drepturilor de creditare a consumatorilor;
• susținerea creșterii agregatelor monetare, care corespunde pe termen lung potențialului economic de creștere a producției;
• promovarea realizării eficiente a obiectivelor de maximizare a ocupării forței de muncă;
• menținerea stabilității prețurilor și asigurarea unor rate moderate ale dobînzii pe termen lung;
• asigurarea stabilității sistemului financiar, controlul riscurilor sistemice pe piețele financiare;
• furnizarea de servicii financiare către depozitari, inclusiv Guvernul SUA și instituțiile internaționale oficiale;
• participarea la funcționarea sistemului de plăți internaționale și interne;
• înlăturarea problemelor de lichiditate la nivel local.

După cum puteți vedea, funcția "Menținerea stabilității prețurilor...", care este indicată în Legea cu privire la BNM drept "obiectivul principal", este a șaptea cea mai importantă funcție în cea mai dezvoltată economie din lume și este o funcție unică, împreună cu "asigurarea unor dobînzi moderate pe termen lung" (în ultimul deceniu, aceste rate au variat între 0 și 1,25%).

SFR efectuează emisia de bani, care este folosită în principal pentru a cumpăra obligațiuni ale trezoreriei SUA (numai în cazuri speciale sînt achiziționate alte active). Însă BNM efectuează emisii de bani exclusiv în scopul achiziționării surplusului de valută de pe piață pentru a trimite această valută înapoi de unde a venit (în rezerve la rate mizere ale dobînzii). Astfel, dacă emisia banilor în SUA este utilizată pentru a finanța statul și economia reală, inclusiv finanțarea proiectelor și achiziționarea de active în străinătate, atunci emisia noastră de bani este orientată spre returnarea banilor pentru activele achiziționate de la noi de către străini.

Astfel, pentru a-și îndeplini îndatoririle de Bancă Centrală a Statelor Unite, Sistemul Federal de Rezerve direcționează toate emisiunile monetare spre achiziționarea de obligațiuni a Guvernului SUA, adică finanțează guvernul și, respectiv, dezvoltă statul, familiile și businessul. În plus, există 12 bănci de rezervă care creditează efectiv băncile comerciale.

Dacă este necesar, sînt gata să dau exemple de alte țări care au făcut un ”salt” în dezvoltarea lor în ultimii 70 de ani. Ele toate au început cu dezvoltarea sistemului bancar, împrumuturi pe termen lung și rate scăzute. Și acest lucru în ciuda faptului că în Legile cu privire la băncile centrale ale acestor țări în ultimii ani, de asemenea, controlul asupra prețurilor este indicat drept una dintre principalele obiective.